Trotz der Schwankungen auf dem Markt während der Europawahlen wird erwartet, dass die wirtschaftliche Situation in Europa den europäischen Unternehmen helfen wird, vor allem den kleineren und mittleren Unternehmen, die bisher nicht genug Aufmerksamkeit erhalten haben. Die Bewertungen dieser Unternehmen erscheinen im historischen Vergleich als günstig. Dies wurde von Sharon Bentley-Hamlyn, Investment Manager des Aubrey European Conviction Fund bei Aubrey Capital Management, betont.
Der Text deutet darauf hin, dass der Markt erleichtert ist, weil die Unterstützung für Marine Le Pen nicht so hoch ist wie befürchtet, wahrscheinlich liegt sie bei 33-34%. Andere Parteien haben auch ihre Unterstützung, wobei die linke Allianz und die New Popular Front um die 28-29% haben. Präsident Macrons Ensemble-Bündnis liegt bei 21%. Die Les Republicains liegen bei 6-7% und andere Parteien bei 10-11%. Der Markt reagiert mit einem leichten Rückgang von nur 1,0%, da Frankreich wahrscheinlich ein kompliziertes politisches Ergebnis nach der Wahl erwarten kann. Es wird erwartet, dass es in der nahen Zukunft keine weiteren Wahlen geben wird, daher wird die neue Regierung voraussichtlich keine radikalen Veränderungen vornehmen. Es wird spekuliert, dass Marine Le Pen im Jahr 2027 Präsidentin werden könnte.
Der Text besagt, dass die RN angekündigt hat, keine Minderheitsregierung zu bilden, selbst wenn sie nach der zweiten Runde der Wahlen die meisten Stimmen erhält. Es ist unwahrscheinlich, dass sie nach dem 7. Juli an der Regierung beteiligt sein wird. Aufgrund des komplexen französischen Wahlsystems können Kandidaten, die mehr als 12,5% der Stimmen in einem Wahlkreis erhalten, in die zweite Runde gehen. Es ist möglich, dass bis zu 3 Kandidaten in die zweite Runde gelangen, wobei andere Parteien wahrscheinlich Kandidaten aufstellen, die die RN besiegen sollen.
Die Märkte hoffen darauf, dass weder die RN noch die extreme Linke zu viel Einfluss gewinnen, da beide die Möglichkeit haben, Defizite zu halten, die bereits im Jahr 2023 5,5% des BIP erreichen werden, weit über der EU-Grenze von 3%. Die Linke strebt nach höheren Ausgaben und Steuern, während die RN die Senkung der Steuerlast, die Erhöhung der Verteidigungsausgaben und die Verstaatlichung der Autobahnen befürwortet. Die harte Linke wird als größere Bedrohung angesehen als die RN im Hinblick auf einen möglichen “Frexit”, aber es wird wahrscheinlich keine schnellen Schritte in diese Richtung von der nächsten Regierung erwartet, obwohl die Beziehungen zur EU dadurch belastet werden könnten.
Der Text besagt, dass Wahlen nur begrenzten langfristigen Einfluss auf die Märkte haben, während die Makroökonomie und Geldpolitik viel bedeutender sind. In Europa verbessert sich die wirtschaftliche Lage mit sinkenden Wachstumsraten, Inflation und Zinssätzen. Der Unterschied im Kurs-Gewinn-Verhältnis zwischen Europa ohne Großbritannien und den USA ist derzeit größer als je zuvor seit den 1980er Jahren, außer im September letzten Jahres. Dies deutet darauf hin, dass europäische Unternehmen von einem günstigen makroökonomischen Umfeld profitieren könnten, obwohl die Volatilität an den Märkten aufgrund der Europawahlen hoch sein könnte.
