Der Text besagt, dass französische Politiker die Anleihemärkte beobachten und sie im Auge behalten sollten, um eine möglicherweise katastrophale Situation wie das “Liz Truss Szenario” zu vermeiden, wie Nigel Green warnt.
Der CEO der deVere-Gruppe warnt eindringlich aufgrund des politischen Chaos in Frankreich, das dazu führt, dass die Unterschiede zwischen den Erträgen von französischen und deutschen Anleihen sich erheblich ausweiten, auf das größte Maß seit der Staatsschuldenkrise.
Nach der Schnellwahl von Präsident Macron wurde bestätigt, dass keine Partei genügend Sitze für eine Mehrheit im Parlament hat. Dies sorgt für Unruhe in der französischen Politik, die in den letzten Monaten turbulent war.
Wähler in Frankreich haben sich mobilisiert, um die starke rechte Macht von Marine Le Pen zu stoppen. Es war jedoch knapp für die linke Koalition, die gegen Le Pen ist.
Nigel Green äußert die Meinung, dass es für eine neue Regierung in Frankreich schwierig sein wird, wirtschaftliche Reformen durchzuführen oder sich auf eine Steuerpolitik zu einigen. Dies liegt daran, dass es große Meinungsverschiedenheiten in Bezug auf Steuern und Staatsausgaben gibt, insbesondere aufgrund des aktuellen Wahlergebnisses mit einem aufgehängten Parlament.
Frankreich hatte bereits finanzielle Probleme, die dazu führten, dass ein Verfahren wegen übermäßigen Defizits eingeleitet wurde, da das Land es nicht geschafft hat, sein Haushaltsdefizit unter 3% des Bruttoinlandsprodukts zu halten.
Die Excessive Deficit Procedure (EDP) ist ein Instrument der Europäischen Kommission, um gegen EU-Mitgliedstaaten vorzugehen, die entweder die festgelegte Haushaltsdefizitgrenze überschreiten oder ihre Schulden nicht ausreichend verringern.
Er sagt weiter: “Die Steuer- und Ausgabenvorschläge sowohl der linken New Popular Front als auch des rechtsextremen Rassemblement National (RN, oder National Rally) spielten eine wichtige Rolle bei der Entscheidung für die Schnellwahl.”
Der Text besagt, dass die Anleihemärkte eine konservative Haushaltspolitik und Vorsicht seitens der Regierungen erwarten.
Wenn französische Politiker nicht auf die Signale der Anleihemärkte achten, riskieren sie negative Konsequenzen und könnten in eine schwierige Lage geraten, ähnlich wie es bei Liz Truss der Fall war.
Liz Truss war für eine kurze Zeit im Jahr 2022 britische Premierministerin, bis Investoren ihre Regierungsvorschläge für ein “Mindestbudget” ablehnten. Truss plante, Steuern zu senken und die Kreditaufnahme zu erhöhen, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Die Investoren waren besorgt, dass dies die Inflation steigen lassen könnte, was im Gegensatz zur Strategie der Bank of England stand.
Die Stabilität der Staatsschulden in einer Phase, in der die Zinssätze schnell anstiegen, war ebenfalls sehr gut.
Der Wert des britischen Pfunds fiel auf einen historischen Tiefstand im Vergleich zum US-Dollar, während die Preise für Anleihen sanken und die Renditen zurückgingen. Dies führte dazu, dass die Hypothekenzinsen deutlich stiegen und einige Pensionsfonds in Schwierigkeiten gerieten.
Die Bank of England musste drei separate Maßnahmen ergreifen, um zu verhindern, dass der britische Staatsanleihenmarkt vollständig zusammenbricht.
Nigel Green sagt, dass es schwierig ist zu erkennen, wie sich die politischen Kräfte in Frankreich in Finanzfragen einigen werden, was gefährlich sein könnte. Die Anleihenmärkte beobachten die Situation genau und fürchten ein ähnliches Szenario wie bei Liz Truss.
